Hyperliquid стрімко захопив цифровий ринок у 2024–2025, остаточно підтвердивши довгоочікуваний перехід від централізованих гравців до повністю відкритого, прозорого й глобального perpetual futures-ринку. За короткий період Hyperliquid став блокчейном №1 за прибутковістю, домінуючи серед універсальних мереж при команді з усього 11 людей. Це технічне досягнення свідчить про інтелектуальну міць ядра Hyperliquid. Ми вважаємо Hyperliquid найзначнішою історією зростання у світі цифрових активів, поза трендом масового росту стейблкоїнів після ухвалення закону GENIUS про регуляцію емітентів стейблкоїнів.
Попри успіх Hyperliquid, вважаємо доцільним переосмислити тезу і оцінити потенціал ресурсу. В оновленій стратегії аналізуємо розквіт Hyperliquid, його домінування у perpetual trading і окреслюємо набагато грандіозніше бачення — платформу для всієї фінансової індустрії.
Ключові факти про зростання Hyperliquid
- Загальний обсяг торгів на платформі з моменту запуску — $2.77 трильйона. Виконано 165 мільярдів угод.
- У 2025 році зростання квартал до кварталу склало:
- Q1: +110.72%
- Q2: +16.27%
- Q3: +52.25%
- У серпні 2025 року Hyperliquid досяг рекордного обсягу — $398 млрд.
Частка на ринку CEX:
- Виконується 10.7% обсягу Binance, 24.7% ByBit, 22.7% OKX (14-денна середня).
- Глобально — 5.1% світового perpetual volume.
- Open interest: з $3.19 млрд до $15.3 млрд за 2025 рік (+479%), вже 5.3% світового показника.
Структура комісій:
- Комісія taker — 0.45%, maker — 0.015% (зменшується залежно від обсягу).
- Для тих, хто стейкає HYPE — знижка на комісії від 5% до 40% (баланс 10k–500k HYPE).
- Середній дохід — 0.0258% обсягу торгів.
Фонд допомоги Hyperliquid:
- Виконує buyback HYPE у другому ринку, спрямовуючи 99% доходу протоколу.
- Куплено 32.2 млн HYPE на $692 млн, зараз вартість — $1.48 млрд (+113% нереалізований прибуток).
- 9.56% всієї HYPE у фонді.
HyperUnit Spot Markets:
- HyperUnit — міст для токенізації та спотової торгівлі BTC, ETH, SOL через orderbooks HyperCore.
- Активи блокуються на адресі HyperUnit, видається рівнозначний u-токен1:1.
- Whale у серпні 2025 вніс 22,769 BTC ($2.59 млрд), обміняв на 472,920 UETH ($2.22 млрд).
- Загальний депозит HyperUnit — $718 млн (BTC, ETH, SOL, FARTCOIN).
- Спотовий обсяг торгів — $40.5 млрд усього, $21.4 млрд — у Bitcoin.
Builder Codes (ліквідність та розподіл):
- Дозволяє третім сторонам інтегрувати HyperCore у свої додатки для perp-торгівлі.
- 169,900 нових гаманців, понад $30 млн виручки від Builder Codes.
- Paxos Labs — інтеграція USDH, Phantom — $18.8 млн виручки.
- Прогнозуються прямі інтеграції у великі фінтехи та брокерські платформи, зокрема Revolut, Interactive Brokers.
Стейблкоїнова гонка Hyperliquid
USDH — нативний стейблкоїн для котирування та забезпечення угод.
- Ключові емітенти: Circle, Tether.
- 50% доходу від USDH надходить у Assistance Fund на buyback HYPE.
- Пропозиції від Paxos/PayPal, Agora, Ethena, BitGo, Native Markets — реалізовано одну (Native Markets).
- $5.6 млрд USDC депоновано через HyperCore, потенційний додатковий річний дохід $98 млн при конверсії у USDH.
- Circle запустила USDC на HyperEVM, купує HYPE, прагне стати валідатором.
- Прогноз — інтеграція PayPal/Venmo, 400 млн користувачів, 35 млн мерчантів.
Aligned Stablecoins — нова пропозиція від Hyperliquid, привілеї для стейблкоїнів:
- 20% нижчі taker fees, 50% кращі maker fees, 20% більше обсягу для отримання знижки.
- Щоб отримати статус aligned stablecoin — 1 млн HYPE у стейці та розподіл 50% off-chain yield у Assistance Fund.
- Прогноз — Hyperliquid стане settlement layer для нової генерації платежів і персональних фінансів.
Сценарний аналіз: Об’єм стейблкоїнів на Hyperliquid збільшився на 314% — з $2 млрд до $5.9 млрд за рік при загальному річному зростанні ринку 64%. Прогноз на 2026 — ще 150% ріст і перехід більшої частини обсягу від USDC до USDH.
HIP-3 — builder-деплойовані perpetual ринки
- Відхід від моделі validator listing, тепер будь-хто може розгортати власний perpetual market (набір ринків через голландський аукціон кожні 31 год).
- Для деплойменту — 500k HYPE у стейці.
- Гнучкість: оракли, активи, комісії, додаткові збори.
- Відкриває ринки перпетуалів для індексів, акцій, форексу, товарів, облігацій, політичних прогнозів.
- Прогнози: 15 значних інтеграцій HIP-3 перпів дадуть >$40 млрд місячного обсягу, додатковий річний дохід — $120 млн.
HIP-4 — prediction markets & parlays
- Новий тип binary ринків, аналог Polymarket і Kalshi (прогнозний та політичний трейдинг).
- Обсяги — понад $11 млрд щотижня.
- HIP-4 відкриває шлях Hyperliquid до тренду prediction markets, включаючи binary bet і спортивні парлеї.
Вартість і прогнози
- Головні драйвери: експансія Builder Codes, запуск стейблкоїнів із revenue share, введення HIP-3-ринків (>40 млрд щомісячного обсягу).
- Органічне зростання perpetuar exchange і зростання DEX perp volume на 125% у 2025.
- Прогноз: до кінця 2026 Hyperliquid буде генерувати $1.9 млрд річного доходу, що на 70% більше ніж у Q3 2025.
Передбачення для Hyperliquid у 2026
- Hyperliquid — 15-25% perpetual-ринку Binance, 7.5-15% глобального perpetual volume.
- Великі фінтехи, брокереджі інтегрують perp-трейдинг через Builder Codes.
- Кілька фіат-стейблкоїнів із поверненням 50% доходу T-Bill у Assistance Fund, USDH — >$5 млрд емісії, інші — >$2 млрд.
- HIP-3 — ринки для індексів, акцій, форексу, товарів, більшість використає USDH як котировочний актив.
- У Hyperliquid — 1:1 токенізовані акції на orderbooks, найбільша ліквідність для традиційних ринків на блокчейні.
- DATs (Hyperliquid Treasuries) показують високий бета-ефект до оцінки HYPE, коло стратегій розширюється.
- Hyperliquid spot ETF-файли підвищать доступність для акредитованих інвесторів, прогноз >$2 млрд річного доходу
Підсумок
Майбутнє цифрових активів залежить від інституціоналізації й публічних ринків, які готові до зростання. Попередні цикли залишили психологічні сліди, але ринок наближається до переломного моменту — масштабування ключових бізнесів та залучення топових команд на вістря фінансової революції. Суть стратегії — довгострокові ставки на виключні команди, максимізувати вигоду від їх зростання та розвитку. Hyperliquid — головний пункт нашої стратегії, яскравий приклад liquid bet для інвестування у майбутнє фінансів.
Дисклеймер — тези інформаційні, не є інвестиційною порадою, думки актуальні на момент публікації, не гарантують точності/повноти, минулі результати не гарантія майбутніх.]
